Die Auktionsbörse
- keine Bewertung
- 19.07.2010
- 208 Hits
- Fehler melden
- Weiterempfehlen
Erfolgt der Handel und die Preisfestsetzung an der Börse nach dem Auktionsprinzip, spricht man von einer Auktionsbörse. Die Preisfestsetzung erfolgt dabei in verschiedenen Stufen. Einfluss auf die Preisfestsetzung haben branchentypisches Marktverhalten und Entwicklungstrends, die Preisakzeptanz der Wettbewerber, die Wettbewerbssituation und konkrete Umweltbedingungen. Die Preisfestsetzung erfolgt im Rahmen der Auktionsbörse entweder im Zuge der Einheitsnotierung oder der variablen Notierung. Die Preisfestsetzung als Einheitsnotierung erfolgt an den Effektenbörsen innerhalb der Börsenzeit nur einmalig.
Hingegen erfolgt bei der fortlaufenden Preisfestsetzung die Preisfestsetzung ständig im variablen Handel während der Börsenzeit. Zur Preisermittlung von Wertpapieren über das Auktionsverfahren erfolgt eine Gebotsabgabe durch alle Käufer und Verkäufer mit anschließender Ermittlung der Zuschlagsgröße. Die Auktionsverfahren werden an der Auktionsbörse mindestens einmal täglich über den elektronischen Handel durchgeführt. Zu unterscheiden sind dabei die Aufrufphase, die Preisermittlungsphase und die Marktausgleichsphase.
Innerhalb der Aufrufphase erhalten alle Marktteilnehmer die Möglichkeit Gebote abzugeben, zu ändern oder zu löschen. Dabei erhalten die Markteilnehmer den besten Nachfragepreis (best bid) und den besten Angebotspreis (best ask) zur Orientierung angezeigt. Innerhalb weniger Sekunden erfolgt anschließend in der Preisermittlungsphase, auf Basis der ermittelten Orders, die Preisfestsetzung. Zur Anwendung kommt dabei das Meistausführungsprinzip bei welchem sich der Auktionspreis aus dem höchsten ausführbaren Ordervolumen und dem niedrigsten Überhang ergibt. Im Falle eines Überhangs erfolgt in der Marktausgleichsphase ein weiteres Angebot Wertpapiere. Um Wertpapiere des eigenen Unternehmens an der Auktionsbörse durchzuführen bedarf es einer Firmierung zur Aktiengesellschaft.
Eine „kleine AG“ die im Rahmen einer Existenzgründung durch nur eine Person gegründet werden kann, ist zu Beginn nicht börsennotiert und demzufolge nicht an der Auktionsbörse handelbar.
